Для того чтобы понять это, необходимо проанализировать то, что называется «вероят¬ностью разорения»

Для того чтобы понять это, необходимо проанализировать то, что называется вероятностью разорения. Предположим, спекулянт имеет определенный объем капитала и рискует частью его на каждой сделке. Представим, что капитал составляет 10 тыс. долл. и риск оценивается в 1 тыс. долл. на сделке. Вероятность разорения есть вероятность потери всего капитала (в данном случае 10 тыс. долл.). Это может произойти разными путями: можно потерять капитал на десяти первых сделках, можно получить прибыль в 3 тыс долл. на первых двух сделках, а затем потерять по 1 тыс. долл. на последующих 13 подряд и т. д. Вероятность такого результата зависит от двух факторов: вероятности неудачи на каждой отдельной сделке; доли начального капитала, которой рискуют на каждой сделке. Предположим, что по каждой сделке рисковый капитал составляет одинаковую величину. Формула для расчета вероятности разорения довольно проста, если предположить, что прибыль и потери всегда одинаковы. Если одна и та же единица капитала теряется или приобретается на каждой сделке, то вероятность разорения рассчитывается по формуле: N R = Я где R вероятность разорения; Р вероятность потери на каждой сделке; q = 1 _ р вероятность прибыли на каждой сделке; TV число единиц в начальном капитале. Как сказано выше, даже самые удачные спекулянты не смогут получать прибыль более чем на 10% случаев чаще, чем согласно теории вероятностей. Следовательно, успешный трейдер, поставивший цель получения равных убытков и прибылей, может иметь прибыль в 55% своих сделок (55% = 50% + + 0,10*50%). Далее используем эти цифры для подсчета вероятности разорения: R = (Р)" _ (0,45) q 0,55 = (0,82). Результаты, полученные по этой формуле, представлены в табл. 13.1. Ее данные показывают разную степень риска. Важно отметить, что поскольку N это число единиц в начальном капитале, то 100/7V это процент начального капитала, которым рискуют в каждой сделке. Таблица 13.1. Вероятность разорения (пропорция прибыли/убытков =1:1) Процент начального капитала, вложенный в каждую сделку Вероятность разорения, % 50 67 40 61 30 51 20 40 10 13 5 2 Примечание: вероятность прибыли = 55%. изготовление спб